66.5億，A股又一筆大買賣，四川父子二人贏麻了

如果一家能賺錢、高分紅、無債務、有前途的公司急著賣，無外乎兩個原因，要么老板手頭太緊了，要么買家開價太誘人了。比如前不久剛易主的顧家家居，就是因為老板顧江生家族債臺太高，才逼不得已賣掉經營了40年的家業，以籌錢抵債。而近日科創板上市公司惠泰醫療的出讓，則是因為買方的價錢給得太豪放了，讓老板和股東們都難以抗拒，所以紛紛“卸甲歸田”。1月28日晚間，惠泰醫療突發公告，實控人成正輝父子及另外8個股東將向A股另一家上市公司邁瑞醫療協議轉讓合計21.12%的股權，總交易價高達66.5億。這個交易價格折合每股約471元，相比惠泰醫療當前股價溢價率超過30%，也是惠泰醫療上市以來從沒達到過的股價。收益最大的當然是實控人成正輝父子，合計套現了43億。其中，兒子成靈7.48%股權全部清倉了，可以獲得23.56億，父親成正輝擬轉讓6.24%，可以獲得19.66億。看起來，成正輝轉讓得不算多，還留有18.72%的股權，但根據協議，成正輝在收到錢后就要永久不可撤銷地放棄其中10%的股份所對應的表決權。經驗告訴我們，A股但凡是承諾放棄表決權的實控人們，最后都把沒有表決權的股份賣掉了，可以預見，成正輝接下來還會減持套現。按照惠泰醫療當前的股價測算，成正輝所持股份折合市值約45億，這一被收購，可以肯定股價還會漲，成正輝可以慢慢賣了。至于惠泰醫療公告中所說成正輝將繼續擔任副董事長和總經理，不過是個過渡罷了，為的是保證平穩切換管理層。交易完成后，邁瑞醫療就將成為惠泰醫療的控股股東了，從商業角度來說倒是沒什么好解讀的，畢竟，醫療器械行業就是靠大魚吃小魚產生巨頭的。就拿邁瑞醫療來說，他的成長史就是一部并購史，公開資料顯示，2008年-2014年的7年里，邁瑞醫療收購了全球13家醫療器械公司，才有了如今一年300多億的營收規模。惠泰醫療一年才10幾億的盤子，如今被收到邁瑞醫療旗下，也算是得遇明主了，只是，邁瑞醫療嚴格說來，早就屬于外資企業了。一個企業算不算外資，不是看他在哪里賺錢，而是看他的實控人是哪國人，邁瑞醫療的實控人李西廷早就入籍新加坡了。根據雜志CEOWORLD發布的2023年新加坡富豪榜，李西廷以222新加坡元（約合人民幣1187元）問鼎新加坡首富。醫療器械行業太賺錢了，從邁瑞醫療和惠泰醫療的財務數據就可窺一斑。邁瑞醫療的毛利率常年在65%左右，凈利率都在31%以上，而惠泰醫療凈利率更高，超過70%，2023年前三季度凈利率甚至超過了32%。也許有人會問，既然如此賺錢，惠泰醫療的老板成正輝為啥要賣呢？利潤率雖然高，但盤子大掙的錢才多，就像邁瑞醫療，300億的營收對應的是近百億的凈利潤，可以直接拿出50多億來分紅，老板能得10多億。而惠泰醫療，成正輝從2002年開始打天下，拼了20多年也才15億左右的規模，年利潤不過5億，就算拿出一半來分紅，以成正輝父子原有1/3左右股權，一年所得還不到8000萬，與這一次性40多億的套現收入相比，可能多數人都會做出同樣的選擇。況且，剩下的股權至少還能套現40多億，家業不要也罷了。成正輝本是四川資陽人，本科就讀于華中科技大學，然后考上了中國科學技術研究院金屬研究所的碩士研究生，畢業后就一直在深圳闖蕩，現在拿的也是深圳的身份證。難以置信的是，創辦惠泰醫療之前，成正輝干的工作與醫療器械都沒有什么關系，畢業后的第一份工作是在深圳東部開發（集團）有限公司，這是一家房地產企業。之后又到了深圳嘉云電子有限公司，這是一家生產銷售儀器儀表的。直到1999年，成正輝到先健科技（深圳）有限公司當總經理后，才算是跟醫療器械行業打上了交道，并把醫療器械當成了自己的家業。2002年，惠泰醫療創立，按照招股書所示，最開始的大股東叫李俊，是幫成正輝代持股份的，雖然代持不違法，但總給人一種上不了臺面的感覺。先健科技是一家香港上市的外資企業，是做血管介入性醫療器械的，而惠泰醫療是國產電生理及血管介入性醫療器械的龍頭，二者頗有同行競爭對手的感覺。不過，以后的競爭，成正輝是不操心了，2024年剛剛好60歲，算是正點“退休”了。