公募首批四季報：多只債基份額激增，有權益“煤飛色舞”，也有人堅守新能源

本文來源：時代周報 作者：金子莘首批公募基金2023年第四季度報告開始披露，中歐基金、國投瑞銀基金等公司已公告部分產品季報。從目前已披露的季報來看，主動權益基金2023年第四季度加倉高股息及紅利相關風格的個股較多，低波穩健風格受青睞，但也有部分基金經理選擇逆勢“堅守”。作為新能源賽道的百億基金經理，國投瑞銀的施成是其中之一。施成目前在管的7只基金產品（A/C類份額合并計算），除國投瑞銀景氣驅動混合外，均重點布局新能源相關個股。另一只率先披露季報的主動權益基金中歐瑾泉靈活配置混合則在四季報中表示，調倉思路是以交通運輸作為底倉，并增加公用事業和環保等細分子行業的配置，同時保持對煤炭、有色金屬為主，供給端受限的上游資源品的配置。主動權益基金經理調倉分歧再度加劇的同時，債券基金份額增長明顯，已披露四季報的多只債基份額均增長數倍，也有基金公司下場自購旗下債基。 圖片來源：圖蟲創意“順流”還是“堅守”2023年震蕩市場風格下，市場避險情緒增加，低波紅利策略崛起，不少擅長成長風格的基金經理在“順流”與“堅守”中抉擇。國投瑞銀基金的百億基金經理施成披露了除國投瑞銀景氣驅動混合外，其管理的其余6只基金的四季報。從目前披露的四季報來看，施成選擇了繼續“堅守”新能源，但在大賽道內進行了持股的結構性調整，曾被施成青睞的永興材料再度成為其多只基金的第一大重倉股，寧德時代則被小幅減持。施成自2019年3月開始管理基金產品，至今不到5年。他曾在中國建銀投資、招商基金、深圳睿泉毅信等機構從事研究工作，其持倉偏好制造業企業，擅長新能源及相關產業鏈的投資。截至2023年四季度末，施成的管理規模為134.39億元，任職期間最佳基金回報為108.65%。自2019年開始的上一波新能源行情中，施成管理的多只產品創歷史新高，其管理時間最久也是代表作品之一的國投瑞銀先進制造混合，曾于2021年9月斬獲自施成2020年2月7日獨自管理以來最高收益，區間回報高達255.76%。 截圖來源：螞蟻基金但自2022年年中新能源賽道開始回調，施成管理的多只產品回撤明顯。截至2024年1月12日，國投瑞銀先進制造混合近一年跌幅為39.23%，近3年下跌28.35%。施成管理的多只產品持倉相似度高，除各基金的成立時間不同外，業績回報差異不大。但國投瑞銀景氣驅動混合在其管理產品中業績曲線突出，該基金2023年3月成立，由施成和湯龑共同管理。截至1月12日，該基金成立以來僅下跌3.89%，多個時間維度業績均跑贏同類平均值。湯龑目前僅管理這一只產品，其曾在國泰君安證券研究所擔任有色行業分析師，2021年12月加入國投瑞銀，2023年3月開始作為基金經理管理產品。國投瑞銀景氣驅動混合的重倉持股也偏向周期風格。截至2023年9月末，該基金前十大重倉股分別為沃格光電、賽特新材、藍曉科技、中煤能源（A、H股均有配置）、紫金礦業、湖南黃金、瑞聯新材、洛陽鉬業、中國鋁業、陜西煤業。其他基金公司已披露四季報的主動管理產品中，也有多只加倉順周期標的。例如中歐瑾泉靈活配置混合，2023年四季度繼續加倉第一大重倉股明泰鋁業26.54萬股。FOF產品調倉也“流向”順周期。例如，中歐基金旗下的兩只FOF產品中歐預見平衡養老三年持有期混合和中歐預見養老目標2045三年持有期混合去年四季度均增持了易方達瑞恒靈活配置混合。易方達瑞恒靈活配置混合由明星基金經理蕭楠和王元春共同管理，截至去年9月末，其前十大重倉股中布局多只煤炭、有色等順周期行業，并于去年三季度繼續加倉第一大重倉股神火股份，還新增紫金礦業為新進重倉股。債基份額激增去年第四季度，債券基金熱度仍延續，多只債基規模走高。率先披露四季報的混合二級債基德邦景頤2023年年末總份額（A/C類份額合并）為2.42億份，是2023年三季度末（0.35億份）的近7倍，其中，德邦基金于11月自購該債券基金272.67萬份，金額為283.47萬元。據其四季報，德邦景頤截至報告期末份額凈值增長1.72%。中歐頤利債券、中歐中短債等多只已披露四季報的債基總份額也均成倍上漲，據以上基金的四季報顯示，這些債券報告期內收益均為正。一名基金公司研究人士告訴時代周報記者，“2023年債券基金收益表現穩健，相較波動率更大的權益基金來說，持有的穩定性及體驗感都更好，但牛市權益基金仍舊會是大家關注的焦點。”時代周報記者注意到，在螞蟻財富理財社區，有不少個人投資者每天在“收益筆記”專區打卡債券基金收益，其中一名投資者在某債券基金的討論區發文稱，“收益穩定，回撤小，申贖簡單方便，省心省力，持有就是穩穩的幸福。”債券基金的熱度也可以從2023年四季度的發行數據中窺見一二。據海通證券基金研究團隊統計，2023年四季度新成立基金共358只，總募集規模約為3834.14億元，平均規模約為10.71億元。從基金類型來看，固收類基金新發規模和占比均有所提升，76.09%的新發占比創近年來新高；而權益類基金的發行占比則進一步下降至16.46%，依舊處于近四年的較低水平。